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聯(lián)合化學創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲受理：5成收入來自第一大客戶 毛利率低于同行均值

2021/6/1 15:10:04      挖貝網(wǎng) 邢荇

挖貝網(wǎng) 6月1日消息，龍口聯(lián)合化學股份有限公司（簡稱“聯(lián)合化學”）創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲得受理，保薦機構(gòu)為中德證券。

據(jù)悉，聯(lián)合化學本次IPO計劃發(fā)行2000萬股，募資3.98億元。募集資金將用于年產(chǎn)8,000噸有機顏料生產(chǎn)項目、研發(fā)中心建設項目以及補充流動資金。

5成以上收入來自第一大客戶

聯(lián)合化學主營偶氮類有機顏料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，專業(yè)為客戶訂制用于中高檔油墨、塑料等領域著色的產(chǎn)品。

據(jù)介紹，聯(lián)合化學的主要客戶分為終端客戶和非終端客戶兩大類。終端客戶主要為大中型油墨生產(chǎn)企業(yè)，如DIC株式會社、洋紫荊、杭華股份、科斯伍德等國內(nèi)外主要油墨生產(chǎn)商，直接采購公司顏料產(chǎn)品用于油墨生產(chǎn)；非終端客戶主要分為貿(mào)易商和經(jīng)銷商。

其中，DIC株式會社為該公司的第一大客戶。據(jù)聯(lián)合化學表示，公司已成為DIC株式會社全球最重要的有機顏料供應商之一，是其產(chǎn)品供應鏈中重要的組成部分。

近三年來，聯(lián)合化學5成以上的收入均來自于DIC株式會社。招股書顯示，聯(lián)合化學對DIC株式會社的銷售收入分別為2.08億元、2.01億元和2.07億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為45.36%、45.27%和43.73%。

聯(lián)合化學也在招股書中表示，如果DIC株式會社需求發(fā)生重大變化或合作關系發(fā)生不利變化，將對公司業(yè)績和現(xiàn)金流量帶來較大不利影響。

毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平

2018-2020年，聯(lián)合化學營收分別為4.58億元、4.44億元和4.72億元，營收小幅度上漲。

同期凈利潤分別是2878.86萬元、3828.40萬元和5921.14萬元，整體呈現(xiàn)穩(wěn)定向上的趨勢。

凈利潤的持續(xù)走高也在該公司的主營業(yè)務毛利率上得到了體現(xiàn)。2018聯(lián)合化學的主營業(yè)務毛利率為16.38%，到了2020年增長至23.94%。

不過與同行業(yè)可比公司相比，聯(lián)合化學毛利率較低。在招股書中，聯(lián)合化學選取了七彩化學、雙樂顏料和百合花三家A股市場上顏料行業(yè)可比公司，這三家公司近三年的平均毛利率為25.57%、28.55%和28.74%。


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