科創(chuàng)板開閘信號(hào)，GPU企業(yè)春天來了？證監(jiān)會(huì)發(fā)聲支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市

今年，科創(chuàng)板會(huì)開閘么？

當(dāng)前，科創(chuàng)板的上市節(jié)奏依舊較為緩慢。上交所網(wǎng)站顯示，科創(chuàng)板最新受理的企業(yè)是德力佳傳動(dòng)科技，受理時(shí)間為2024年12月31日。從這一天開始至2025年3月7日，科創(chuàng)板已經(jīng)超過3個(gè)月未受理新的上市申請(qǐng)。另外，2024年科創(chuàng)板僅有15只新股上市，較2023年的67家同比大幅下降?。

但目前，正值GPU企業(yè)上市大年，摩爾線程、壁仞科技、燧原科技等行業(yè)龍頭均啟動(dòng)了上市計(jì)劃。而半導(dǎo)體企業(yè)，特別是半導(dǎo)體領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，一般會(huì)選擇在科創(chuàng)板上市，比如：中芯國(guó)際、海光信息、龍芯中科等。所以，某種程度上來說，科創(chuàng)板是否開閘，對(duì)上述GPU企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，那么他們能等來科創(chuàng)板開閘么？

科創(chuàng)板“蓄水池”見底 只剩19家排隊(duì)企業(yè)

我們先來看看科創(chuàng)板當(dāng)前的排隊(duì)情況。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日，滬深京三大交易所共計(jì)202家公司在審，較去年同期減少429家，降幅達(dá)67.99%。而2024年3月3日，有631家公司在審。

具體到各個(gè)板塊，在審企業(yè)數(shù)量分別為：北交所94單、滬主板35單、創(chuàng)業(yè)板29單、深主板25單、科創(chuàng)板19單。

那么，19家在審企業(yè)對(duì)科創(chuàng)板意味著什么呢？

在新國(guó)九條發(fā)布前的2021年、2022年和2023，科創(chuàng)板新增上市企業(yè)數(shù)量分別為160家、124家、67家。在新國(guó)九條發(fā)布的2024年，科創(chuàng)板有15只新股上市。

也就是說，即便是按照2024年的新股發(fā)行數(shù)據(jù)，即便19家在審企業(yè)全部成功上市，如果不新受理一批企業(yè)的上市申請(qǐng)，科創(chuàng)板很快就將面臨“無米可用”的情況。

科技創(chuàng)新企業(yè)越多越強(qiáng)，資本市場(chǎng)的活力越強(qiáng)

在科創(chuàng)板只剩19家排隊(duì)企業(yè)的情況下，2025年的科創(chuàng)板會(huì)怎么走？或許下面這段話值得我們細(xì)細(xì)品味。

近期，證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，DeepSeek在全球人工智能領(lǐng)域脫穎而出，不僅使AI行業(yè)深受震撼，也讓世界對(duì)中國(guó)科技創(chuàng)新能力有了新的認(rèn)識(shí)，帶動(dòng)了中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估。

“資本市場(chǎng)對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新都具有獨(dú)特而重要的支撐作用，而科技創(chuàng)新企業(yè)越多越強(qiáng)，資本市場(chǎng)的活力、吸引力，以及為投資者創(chuàng)造價(jià)值的能力也就越強(qiáng)。” 吳清說。

并且，吳清還強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持有效市場(chǎng)和有為政府相結(jié)合，聚焦科技創(chuàng)新活躍、體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力方向的領(lǐng)域，用好“綠色通道”、未盈利企業(yè)上市等制度，穩(wěn)妥實(shí)施科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，更精準(zhǔn)支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)發(fā)行上市。

GPU企業(yè)紛紛開啟上市進(jìn)程 部分GPU企業(yè)面臨資金問題

當(dāng)前，IPO市場(chǎng)一個(gè)最顯著的現(xiàn)象是：國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)紛紛開啟了上市進(jìn)程。

據(jù)芯辰大海不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有摩爾線程、壁仞科技、燧原科技、沐曦科技、格拉菲五大GPU企業(yè)處于上市輔導(dǎo)階段，但還未向交易所提交上市申請(qǐng)。

GPU行業(yè)是一個(gè)需要高額研發(fā)投入的企業(yè)。舉例來說，國(guó)產(chǎn)AI芯片行業(yè)龍頭寒武紀(jì)，2021年、2022年、2023年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為11.36億元、15.23億元、11.18億元，三年合計(jì)37.77億元。當(dāng)然，如果算上其他成本，企業(yè)的支出將會(huì)更高。

在這一背景下，目前部分未上市的GPU企業(yè)，可能面臨著資金問題。

2024年8月，有消息稱國(guó)產(chǎn)GPU獨(dú)角獸象帝先宣布公司整體“休眠”，公司絕大部分員工在8月31日起合同終止，支付n+1的賠償金。隨后，象帝先公開發(fā)布聲明否認(rèn)“全員解散”傳聞，同時(shí)承認(rèn)存在“團(tuán)隊(duì)調(diào)整”，并且還強(qiáng)調(diào)保留并強(qiáng)化公司核心運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，全力尋找外部融資機(jī)會(huì)。

今年又有消息稱，沐曦科技正開啟裁員計(jì)劃。對(duì)此，沐曦股份方面表示，為順應(yīng)公司發(fā)展，公司會(huì)定期開展人員結(jié)構(gòu)調(diào)整工作，優(yōu)化人員配置，此過程有人員的補(bǔ)充與裁撤。

所以，能不能登陸科創(chuàng)板，對(duì)這些GPU企業(yè)至關(guān)重要。