聚星科技北交所過會(huì)：為公牛集團(tuán)等提供電觸頭 2023年凈利潤大增109%

在 8月16日召開的北交所2024年第13次審議會(huì)議上，聚星科技（874021）過會(huì)。公司是一家電接觸產(chǎn)品生產(chǎn)商，2023年凈利潤增長109%。

挖貝研究院資料顯示，聚星科技主營業(yè)務(wù)為電接觸產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為電觸頭和電接觸元件，是控制低壓電器通斷的核心部件，客戶有春祿壽公司、宏發(fā)股份、公牛集團(tuán)等。

業(yè)績方面，近年來公司業(yè)績波動(dòng)較明顯，2021年、2022年凈利潤分別下滑14%、37%后，2023年凈利潤大增109%達(dá)到7676萬元。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.36億元，同比增長65.35%；歸母凈利潤為4864萬元，同比增長32.46%。

技術(shù)方面，公司掌握了粉體高效混合技術(shù)、三復(fù)合鉚釘型電觸頭冷鐓技術(shù)、電接觸元件模內(nèi)鉚接技術(shù)等10項(xiàng)核心技術(shù)。

據(jù)招股書披露，公司擁有授權(quán)專利46項(xiàng)，其中發(fā)明專利9項(xiàng)，參與制定或修訂了8項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并正在以第一起草單位牽頭修訂行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《三復(fù)合鉚釘電觸頭技術(shù)條件》。并且，公司是國家高新技術(shù)企業(yè)、國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)、浙江省“隱形冠軍”企業(yè)。

在審議會(huì)議上，上市委對(duì)業(yè)績波動(dòng)及真實(shí)性、款項(xiàng)結(jié)算等發(fā)問。在業(yè)績波動(dòng)及真實(shí)性上，要求企業(yè)說明發(fā)行人2023年?duì)I業(yè)收入增長但來自大客戶的收入持續(xù)下降的原因，與同行業(yè)可比公司變動(dòng)趨勢是否一致等問題。

附－審議意見：

1.請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)及期后應(yīng)付票據(jù)結(jié)算的發(fā)生額及占各期采購金額的占比，報(bào)告期內(nèi)開具的應(yīng)付票據(jù)的貼現(xiàn)及背書情況，報(bào)告期后應(yīng)付票據(jù)開具對(duì)象，模擬測算從銀行借款的資金成本，結(jié)合實(shí)際貼現(xiàn)成本分析采用應(yīng)付票據(jù)結(jié)算的必要性與合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師補(bǔ)充核查針對(duì)主要供應(yīng)商采購的物流單據(jù)、收貨單據(jù)與采購合同數(shù)量、類型、金額是否匹配并發(fā)表明確意見。

2.請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)：（1）對(duì)發(fā)行人主要客戶補(bǔ)充走訪，了解發(fā)行人產(chǎn)品性能表現(xiàn)、產(chǎn)品質(zhì)量等情況，是否曾發(fā)生重大產(chǎn)品質(zhì)量糾紛。（2）對(duì)發(fā)行人采購、生產(chǎn)過程進(jìn)行穿行測試，核查包括但不限于原材料采購及其周期、接到訂單后實(shí)際生產(chǎn)周期、接到訂單至實(shí)際交貨周期、主要客戶重點(diǎn)產(chǎn)品實(shí)際生產(chǎn)領(lǐng)料與產(chǎn)品設(shè)計(jì)配方的一致性等，重點(diǎn)關(guān)注與申報(bào)文件的一致性及其合理性。（3）組織對(duì)存貨進(jìn)行全面盤點(diǎn)，中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)盤并做好記錄。（4）補(bǔ)充分析同行業(yè)可比公司同類產(chǎn)品毛利率差異。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)上述問題核查并發(fā)表明確意見。

審議會(huì)議提出問詢的主要問題：

1.關(guān)于業(yè)績波動(dòng)及真實(shí)性。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合報(bào)告期各期銀、銅的市場價(jià)格與發(fā)行人原材料采購價(jià)格差異，對(duì)比同期市場銀價(jià)與公司電觸頭、電接觸元件產(chǎn)品銷售單價(jià)、銷售成本，說明發(fā)行人原材料價(jià)格波動(dòng)的合理性，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人毛利率波動(dòng)趨勢與同行業(yè)可比公司毛利率波動(dòng)趨勢存在差異的原因，電觸頭、電接觸元件相關(guān)產(chǎn)品在報(bào)告期各季度的含銀量變化的原因。（2）對(duì)比分析2023年收入增長較多的前二十大客戶與報(bào)告期內(nèi)新開拓客戶向發(fā)行人采購的情況，說明發(fā)行人2023年?duì)I業(yè)收入增長但來自大客戶的收入持續(xù)下降的原因，與同行業(yè)可比公司變動(dòng)趨勢是否一致，針對(duì)大客戶流失的應(yīng)對(duì)措施，期后是否仍存在大客戶收入下滑的情況。（3）結(jié)合發(fā)行人客戶公牛集團(tuán)、美碩科技的行業(yè)地位，發(fā)行人的議價(jià)能力，與福達(dá)合金、溫州宏豐主要競品的區(qū)別等情況，說明發(fā)行人2023年度對(duì)公牛集團(tuán)、美碩科技等客戶銷售額下降的原因，發(fā)行人是否面臨較大的競爭壓力，發(fā)行人核心競爭優(yōu)勢的具體體現(xiàn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

2.關(guān)于款項(xiàng)結(jié)算。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合向供應(yīng)商應(yīng)付票據(jù)詳細(xì)情況、2023 年末對(duì)不同銀行應(yīng)付票據(jù)余額、保證金金額、期末出質(zhì)票據(jù)余額、抵押資產(chǎn)內(nèi)容及余額，說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)付票據(jù)大幅增加的原因，是否存在無真實(shí)交易背景的票據(jù)融資，是否存在無法兌付的情況。（2）說明期后總資產(chǎn)與總負(fù)債增加的主要內(nèi)容及原因，期后應(yīng)付票據(jù)是否仍大幅增加，與同行業(yè)公司變動(dòng)趨勢是否一致。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并就發(fā)行人銷售真實(shí)性、采購真實(shí)性以及是否存在資金體外循環(huán)發(fā)表明確意見。

3.關(guān)于募投項(xiàng)目。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)分紅金額、貨幣資金余額等情況，說明募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金規(guī)模的測算依據(jù)及合理性，主要股東現(xiàn)金分紅的用途，是否存在直接或間接流向主要客戶、供應(yīng)商或關(guān)聯(lián)方的情況。（2）結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、市場需求、技術(shù)優(yōu)劣勢、競爭格局、現(xiàn)有產(chǎn)能利用、戰(zhàn)略合作協(xié)議、在手訂單、募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能等情況，說明本次募投項(xiàng)目的必要性和合理性，新增產(chǎn)能消化的可行性，募投項(xiàng)目相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。